研發(fā)實力

報告要點

一、重要監(jiān)管政策梳理與解讀

2021年度信托監(jiān)管工作會議明確，今年將繼續(xù)開展“兩壓一降”，即繼續(xù)壓降信托通道業(yè)務規(guī)模，逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務規(guī)模，加大對表內(nèi)外風險資產(chǎn)的處置。央行、銀保監(jiān)會建立銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。“十四五規(guī)劃”綱要、《關于引導加大金融支持力度促進風電和光伏發(fā)電等行業(yè)健康有序發(fā)展的通知》和《關于明確碳中和債相關機制的通知》陸續(xù)發(fā)布，給信托行業(yè)帶來了大量的業(yè)務機會。

二、信托：行業(yè)持續(xù)推進業(yè)務轉型 業(yè)務結構不斷優(yōu)化

一季度，信托的發(fā)行規(guī)模雖環(huán)比、同比均有所下降，但產(chǎn)品結構仍在不斷優(yōu)化。投向金融類和基礎產(chǎn)業(yè)類占比均得到明顯提升，而投向房地產(chǎn)的占比則明顯下降，產(chǎn)品結構的變化表明信托業(yè)根據(jù)監(jiān)管層要求主動推進業(yè)務轉型，并已取得積極進展。

三、銀行理財：固收類為主，收益率下行

一季度，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量創(chuàng)新低，收益率下行。理財子公司產(chǎn)品發(fā)行量持續(xù)增加，實現(xiàn)凈值化管理。交銀施羅德投資管理有限公司、交銀理財有限責任公司獲批合資在上海市籌建施羅德交銀理財有限公司，這是第三家獲批籌建的合資理財公司，是資管行業(yè)進一步擴大對外開放的具體措施。

四、公募基金：管理規(guī)模突破21萬億元，混合型基金表現(xiàn)亮眼

2021年第一季度公募基金資產(chǎn)凈值突破21萬億元，創(chuàng)出歷史新高。貨幣市場型基金占比不斷萎縮，混合型規(guī)模和相對占比均不斷提高。有2家管理資產(chǎn)凈值超過1萬億元，市場集中度較高。

五、私募基金：管理規(guī)模、基金數(shù)量均穩(wěn)步增長，管理人存量與新增雙降

2021年一季度，私募基金管理規(guī)模、數(shù)量保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，管理規(guī)模超17萬億元。在私募行業(yè)加速發(fā)展的同時，行業(yè)內(nèi)部迅速分化。私募投資基金管理人數(shù)量、新增登記私募基金管理人數(shù)量雙降。

六、券商資管：產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和份額持續(xù)回落

券商資管的產(chǎn)品發(fā)行連續(xù)兩季度回落，各類型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及份額均出現(xiàn)下滑。債券型產(chǎn)品的發(fā)行份額始終排在第一位。

七、保險資管：注冊規(guī)模增長，對外開放加速

保險資管規(guī)模穩(wěn)步增長，其中債權投資計劃規(guī)模占比較高。2021年季度，首家外資獨資保險資管公司獲批籌建，央行等部門發(fā)文支持海南保險業(yè)對外開放，保險資管行業(yè)受益。

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2021年第一季度信托資管行業(yè)發(fā)展研究.pdf

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