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報(bào)告要點(diǎn)

一、重要監(jiān)管政策梳理與解讀

2021年度信托監(jiān)管工作會議明確，今年將繼續(xù)開展“兩壓一降”，即繼續(xù)壓降信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模，加大對表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置。央行、銀保監(jiān)會建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度?！笆奈逡?guī)劃”綱要、《關(guān)于引導(dǎo)加大金融支持力度促進(jìn)風(fēng)電和光伏發(fā)電等行業(yè)健康有序發(fā)展的通知》和《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知》陸續(xù)發(fā)布，給信托行業(yè)帶來了大量的業(yè)務(wù)機(jī)會。

二、信托：行業(yè)持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

一季度，信托的發(fā)行規(guī)模雖環(huán)比、同比均有所下降，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍在不斷優(yōu)化。投向金融類和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類占比均得到明顯提升，而投向房地產(chǎn)的占比則明顯下降，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化表明信托業(yè)根據(jù)監(jiān)管層要求主動推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并已取得積極進(jìn)展。

三、銀行理財(cái)：固收類為主，收益率下行

一季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量創(chuàng)新低，收益率下行。理財(cái)子公司產(chǎn)品發(fā)行量持續(xù)增加，實(shí)現(xiàn)凈值化管理。交銀施羅德投資管理有限公司、交銀理財(cái)有限責(zé)任公司獲批合資在上海市籌建施羅德交銀理財(cái)有限公司，這是第三家獲批籌建的合資理財(cái)公司，是資管行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放的具體措施。

四、公募基金：管理規(guī)模突破21萬億元，混合型基金表現(xiàn)亮眼

2021年第一季度公募基金資產(chǎn)凈值突破21萬億元，創(chuàng)出歷史新高。貨幣市場型基金占比不斷萎縮，混合型規(guī)模和相對占比均不斷提高。有2家管理資產(chǎn)凈值超過1萬億元，市場集中度較高。

五、私募基金：管理規(guī)模、基金數(shù)量均穩(wěn)步增長，管理人存量與新增雙降

2021年一季度，私募基金管理規(guī)模、數(shù)量保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，管理規(guī)模超17萬億元。在私募行業(yè)加速發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部迅速分化。私募投資基金管理人數(shù)量、新增登記私募基金管理人數(shù)量雙降。

六、券商資管：產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和份額持續(xù)回落

券商資管的產(chǎn)品發(fā)行連續(xù)兩季度回落，各類型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及份額均出現(xiàn)下滑。債券型產(chǎn)品的發(fā)行份額始終排在第一位。

七、保險(xiǎn)資管：注冊規(guī)模增長，對外開放加速

保險(xiǎn)資管規(guī)模穩(wěn)步增長，其中債權(quán)投資計(jì)劃規(guī)模占比較高。2021年季度，首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)資管公司獲批籌建，央行等部門發(fā)文支持海南保險(xiǎn)業(yè)對外開放，保險(xiǎn)資管行業(yè)受益。

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2021年第一季度信托資管行業(yè)發(fā)展研究.pdf

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