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報告要點

一、重要監(jiān)管政策梳理與解讀

央行、銀保監(jiān)會建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。新信托公司行政許可辦法、人社部調(diào)整年金基金投資范圍將對信托業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生一定的影響。2020年信托業(yè)年會召開，強調(diào)堅守受托人定位，回歸信托本源。

二、信托：發(fā)行規(guī)?；嘏?，行業(yè)推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

四季度，信托發(fā)行規(guī)模較上季度回暖，但仍低于去年同期水平。投向為金融類的產(chǎn)品占比最大，投向工商企業(yè)的占比回升。運用方式為貸款的產(chǎn)品占比持續(xù)下降，證券投資、股權(quán)投資占比則持續(xù)上升。收益率整體延續(xù)下降趨勢，11、12月略有抬升。

三、銀行理財：固收類為主，收益率下行

四季度，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量回暖，收益率下行。理財子公司產(chǎn)品發(fā)行量持續(xù)增加，實現(xiàn)凈值化管理。理財子公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法發(fā)布，理財產(chǎn)品制度的不斷健全與完善。

四、公募基金：混合型基金表現(xiàn)亮眼，迎來MOM新產(chǎn)品

2020年，公募基金資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，新發(fā)行基金份額處于高位，以混合型基金為主。2020年末，首批5只公募MOM正式獲批。側(cè)袋機制有望成為新的流動性風(fēng)險管理工具。

五、私募基金：總體發(fā)展態(tài)勢良好，監(jiān)管規(guī)則日趨完善

2020年，私募基金管理規(guī)模、基金數(shù)量、管理人數(shù)量等指標(biāo)均穩(wěn)步增長?！蛾P(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》已正式落地，未來私募基金的監(jiān)管將更加規(guī)范嚴(yán)格。

六、券商資管：產(chǎn)品發(fā)行回落，公司數(shù)量增加

2020年，券商資管產(chǎn)品發(fā)行有所回落，但年內(nèi)多家券商資管子公司獲批開業(yè)設(shè)立，未來證券公司資管業(yè)務(wù)以獨立子公司的形式來開展或?qū)⒊蔀樾碌内厔荨?/span>

七、保險資管：產(chǎn)品注冊規(guī)模增長，迎來分類監(jiān)管時代

2020年，保險資管產(chǎn)品注冊規(guī)模大幅增長，人保資管、泰康資產(chǎn)將申請設(shè)立獨立公募基金公司?！侗ｋU資產(chǎn)管理公司監(jiān)管評級暫行辦法》發(fā)布后，保險資管機構(gòu)將迎來分類監(jiān)管時代。

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信托資管行業(yè)發(fā)展研究.pdf